利息制限法とは、貸金業者の金利を制限する法律のことです。
次の利率を超える場合、その超過部分については無効とされています。

利息制限法では、貸金業者の貸付金利の上限を、

と定めています。

しかし、2010年6月18日に改正貸金業法が完全施行されるまでは、ほとんどの貸金業者で年利25％～29.2％は当たり前とされてきました。

これには出資法（上限金利、年率29.2％）といわれるもうひとつの法律があったからです。
この利息制限法と出資法の金利の差にあるものが「グレーゾーン金利」と言われているものです。

出資法は上限金利を超えると刑事罰に問われてしまうことに対し、利息制限法は違反しても刑事罰には問われませんでした。
それにより「グレーゾーン金利」と言われる、刑事罰に問われない29.2％という金利が存在していたのです。